企业管理者过度自信对并购决策的影响（二）

据建设企业交易中心观察，企业管理者的过度自信，属于一种心理学上的观念。管理者过度自信，即在建筑企业开展并购重组过程中，过度相信自己的判断力、分析力，凭借自身能力及过往经验，过度乐观进行并购决策，开展企业整合工作。

　　但管理者的这一过度自信，一定程度上属于盲目乐观，这会高估并购目标公司的价值，低估并购重组带来的潜在风险，从而导致目标公司的业绩并没有管理者之前预测那般增长，而是呈下降趋势，给企业发展带来损失。

　　企业管理者的过度自信，其实属于一种非理性行为，从这点出发，很容易就能理解为什么这类管理者的企业并购绩效会呈现下降趋势。该理论上认为管理者在并购决策中过度自信，以高估市场公允价值进行大规模收购，同时管理者高估自身管理能力，在之后的实际并购整合过程中，出现颇多问题，影响企业并购绩效下降，并购失败。

　　相对保守理性的管理者，通常被称为风险规避者，他们会低估并购重组带来的经济收益的同时扩大并购带来的风险，大致其放弃并购机会。又或者这类管理者更加看重企业未来发展的平稳性，不考虑扩张性的发展道路。

　　适当自信的管理者，能够在并购过度中，保持头脑清醒，做事果断，能够事先提前且充分了解目标公司的优劣势，对比自身企业情况，谨慎分析未来发展方向，全面评估此次并购活动是否能够带来很好的协同作用，是否能够实现“共赢”。

　　过度自信的管理者，往往以其过度乐观的评估方式、过高价格进行收购，导致企业并购后公司绩效下降，损害企业利益;又或者盲目扩大企业规模，收购不同领域、不同经营方式的目标公司，又没有能力去有效管理和整合，导致企业并购绩效呈现负增长，损害企业利益。

　　由此可得出这样的结论：企业管理者的适当自信，有利于提高企业并购绩效;但若是没有掌握好这个度，过度自信的话，往往会造成企业绩效下降。